К основному контенту

Волатильность торговли

 


Волатильность рынков всегда различна и зависит от того, насколько безопасны или напуганы участники рынка. Иногда вам нужна высокая волатильность, например, когда вы ищете большое изменение цены, а иногда низкая волатильность поможет вам лучше спать по ночам, например, когда вы смотрите на свои долгосрочные инвестиции и сбережения. Раньше волатильность просто была, и вы с этим согласились. Однако с 1993 года Чикагская биржа опционов отслеживает волатильность и называет ее мерой VIX.

Индекс волатильности биржи Чикагской биржи опционов (VIX) используется в качестве меры подразумеваемой волатильности опционов на индекс S&P 500. VIX - это индекс, который измеряет волатильность в реальном времени на фондовом рынке, в частности, S&P 500, эталонный индекс фондового рынка Америки, который отслеживает цены 500 крупнейших листинговых компаний в Соединенных Штатах. Он основан на опционах на индекс S&P 500 на Чикагской бирже опционов. VIX, иногда называемый «индексом страха», на самом деле является показателем того, насколько трейдеры на фондовом рынке ожидают, что индекс S&P 500 будет двигаться вверх и вниз в течение следующих 30 дней. Высокое значение индекса предполагает большую волатильность рынка, основанную на более высокой цене опционов. Обратите внимание, что VIX не является индексом S&P 500; лучше всего думать об этом просто как об уровне страха и неуверенности на рынке. Также важно отметить, что индекс волатильности является мерой волатильности в любом направлении, то есть как в восходящем, так и в нисходящем направлении.

Хотя было интересно посмотреть, как меняется волатильность, изначально было невозможно торговать непосредственно на VIX, который CBOE рассчитывал на основе рыночных цен опционов. VIX на самом деле является «подразумеваемой волатильностью», то есть рассчитывается в обратном направлении от торгуемых цен, а для VIX важны цены на индекс S&P 500. Индекс Dow Jones Industrial Average отслеживается индексом волатильности, который называется VXD, а за NASDAQ 100 следует VXN.

VIX - это процент, и чем он выше, тем более волатильным считается рынок. В частности, VIX резко идет вверх и вниз, когда на рынке присутствует неопределенность. Хотя VIX начал измеряться только в 1993 году, он никогда не превышал отметку 35 до российского долгового кризиса в 1998 году и последующего краха dot.com. Долговой кризис в России вызвал период сильных колебаний индекса в период с 1998 по 2003 год, после чего на некоторое время он стабилизировался. Исторически оно составляло от 15 до 35, но к концу 2008 года оно выросло до 90%, превысив уровень 70, что отражает сумасшедшее состояние рынков после краха Lehman Brothers. Аналогичным образом, в мае прошлого года (2010 г.) VIX резко поднялся с уровня ниже 20 до максимума 45 во время распродажи на рынках.

VIX в этом смысле является мерой уровня страха и неуверенности на рынке. Обычно это опасения инвесторов по поводу влияния плохих новостей на цены акций, хотя не исключено, что широко распространенный оптимизм на фондовом рынке также может поднять VIX. Хорошее эмпирическое правило состоит в том, что значения более 30% показывают изрядную неуверенность инвестора, а значения ниже 20% демонстрируют уверенность инвестора и даже самоуспокоенность. Коннорс Ресёрч обнаружил, что это значение по отношению к его 10-дневной скользящей средней является значительным, и он отметил, что если он был на 5% или более выше своего SMA10, S&P 500 показал в два раза больше среднего. Когда 5% или более ниже SMA10, S&P 500 был хуже, по крайней мере, на следующей неделе.

В дополнение к фьючерсам и опционам на VIX, которые были введены, теперь вы можете получить контракт на разницу (CFD) на стоимость VIX, и это лучший способ для многих трейдеров, которые хотят сделать прямое предположение о направление, в котором он будет двигаться. Некоторые даже предполагают, что это можно использовать в качестве хеджирования для другой существующей позиции. VIX действительно действует так, как если бы он отрицательно коррелировал с широким рынком, поэтому он обычно растет, когда рынок падает, и падает, когда рынок растет - по данным CBOE, эта корреляция составляет около 88% истинных.

Волатильность торговли обычно ограничивается краткосрочной торговлей, поэтому важно быть в курсе любых экономических показателей, которые должны быть опубликованы в течение периода времени, в котором вы собираетесь торговать. Например, данные о заработной плате в несельскохозяйственном секторе США широко рассматриваются как один из наиболее важных индикаторов состояния экономики США, поэтому неожиданные цифры здесь могут повлиять на рынок и уровень волатильности.

Имейте в виду, что VIX основан на ожиданиях волатильности на рынке, а не на сегодняшней волатильности. Это действительно мера того, как фондовые рынки ожидают от рынка поведения в ближайшем будущем. Трейдеры могут вычислить реальную волатильность, прогнозируемую рынком, по S&P 500, просто разделив текущую цену VIX на 12. Если VIX находится на уровне 22,28, то трейдеры ожидают годовой волатильности около 1,8%.

Два примечания о торговле CFD на VIX. Во-первых, имейте в виду, что волатильность не эквивалентна спаду на рынке и очень вероятно, что рынок упадет, но волатильность остается сдержанной (хотя снова значение Vix ниже 20 часто сопровождалось продажей). Такая ситуация могла бы произойти, если бы все рынки двигались в одном направлении, и поэтому никто не был уверен в том, что произойдет. Похожий пример был в конце августа - начале сентября 2020г. Наблюдался рост S&P 500 и рост VIX.

Во-вторых, VIX основан на ближайших опционах и рассчитан на 30 дней вперед. Он не принимает во внимание более длительную перспективу, представленную опционами, срок действия которых истекает через два с лишним месяца. Однако, поскольку VIX постоянно обновляется, это смягчает влияние более коротких сроков и позволяет вам торговать, исходя из ваших представлений о волатильности в более длительных временных рамках.

Если вам некомфортно заниматься короткими продажами или вам трудно заработать на короткой стороне, индекс VIX представляет собой интересную торговую альтернативу в то время, когда многие индексы фондовых рынков падают. Многие поставщики CFD указывают цену на VIX, и это хороший инструмент для торговли; когда вы полагаете, что страх может охватить инвесторов, или когда вы полагаете, что их опасения необоснованны.

Отрицательная корреляция, которая существует между фондовыми рынками и индексом VIX, означает, что инвесторы могут использовать его в качестве хеджирования для своих портфелей акций или как способ получить прибыль от более высоких уровней волатильности. Если индекс VIX высок, вы можете рассматривать короткую позицию по VIX как игру с прибылью, когда она снижается. Это легко сделать с помощью торгового счета CFD, поскольку позволяют получать прибыль как от падения, так и от роста цен.

Имейте в виду, что индекс VIX представляет собой цену, уплачиваемую за опционы, используемые крупными участниками рынка, такими как хедж-фонды и банки, для ограничения их риска снижения цен, особенно для акций США. Если их что-то напугает, они начнут покупать опционы, и, как следствие, цены на опционы будут расти. Когда большинство участников рынка напуганы и бегут в поисках укрытия, вы можете рассматривать VIX как индекс, который на самом деле может вырасти на фоне всего негатива. Некоторые проницательные трейдеры даже используют VIX в качестве перекрестной проверки, прежде чем принять решение об открытии короткой позиции. Короткие продажи позволяют получить прибыль от финансового инструмента, который падает в цене, но упадет ли он? Будет ли рынок в целом двигаться вверх? Здесь вы можете использовать VIX в качестве справочного материала для краткости. Индекс VIX все еще растет? Увеличиваются ли дневные объемы? Это может быть признаком того, что сейчас хорошее время, чтобы рассмотреть возможность продажи некоторых акций.

Популярные сообщения из этого блога

26 стратегий на фондовом рынке, которые лучше, чем BUY & HOLD

Получить прибыльные стратегии на фондовом рынке непросто. Один из проверенных способов - это искать аномалии фондового рынка. Аномалия фондового рынка - это норма доходности или инвестиционная стратегия, которая, кажется, опровергает гипотезу эффективного рынка. Сегодня большинство инвесторов согласны с тем, что рынки достаточно эффективны, даже если они не верят в чистую форму рыночной эффективности. Но вера в то, что рынки не являются полностью эффективными, заставляет многих профессионалов искать новые рыночные преимущества и недостатки. Фактически, последние 20 лет или около того стали свидетелями резкого роста количества исследований в области стратегий и аномалий фондового рынка. Я люблю тестировать и читать о новых стратегиях, и в этом посте вы узнаете о некоторых из самых интересных и известных стратегий, с которыми я столкнулся. Стратегии фондового рынка - сезонные аномалии 1. Эффект января Эффект января описывает тенденцию для компаний с малой капитализацией превосходить акци

В поисках Грааля ( часть 1)

Большое количество трейдеров находится в поиске Грааля рынка и зачастую не видят, что очень простые вещи для заработка на финансовых рынках лежат на поверхности. Возможно ли заработать на достаточно ликвидных рынках сегодня? Если да, то давайте разберемся. Сегодня я предлагаю заглянуть не на валютный рынок форекс или на криптовалюты, а посмотрим на индексы. Возможно вы слышали, что на рынке зарабатывают инвестиционные фонды, крупные игроки и конечно маркет-мейкеры. Однако сложилось неправильное мнение в отношении того на чем именно эти участники делаю свои состояния, приумножая капитал. Думаю каждый трейдер или даже инвестор слышал про Dow Jones, S&P 500, Nasdaq и прочие индексы. Но ответьте теперь лично себе сами. Что кроется под этими громкими названиями? Почему о них так часто говорят на профессиональных форумах и блогах? И как лично мне поможет в торговле понимание этих вещей? Итак, эти названия скрывают за собой целый мир различных формул цен акций фондового рынка, с

Мой путь в трейдинге

Предполагаю, что на мой сайт ты попал не случайно, скорее всего у тебя нет стабильного дохода на финансовых рынках, и ты еще в поисках реально работающей торговой системы. Но это лучше чем, если бы ты потерял деньги в очередном хайп-проекте, на бинарных опционах, в форекс-кухнях или в других лохотронах, так как после такого удара "судьбы" тяжело оправиться и снова поверить в свои силы, или вообще кому-нибудь поверить. И, как показывает статистика, каждый трейдер проходит этот путь поиска, сливов депозитов, непонимания в семье. И действительно нужно много ресурсов(финансов, времени, эмоций, знаний) на то, чтобы найти методику, соответствующую определенному рынку и приносящую доход. Почему так со знанием дела всё это описываю, потому что, как говориться, за это время, аж с 2006 г., я тоже прошел "огонь и воду, и... рынок Forex 😂" и выжил. В далёком 2010 г. я придумал собственный метод анализа волатильности на валютном рынке форекс. Моя работающая торгов

Выше облаков

Бывают времена в торговле, когда нет четкого понимания ситуации и следовательно трейдер не знает когда открыть или закрыть позицию. Чаще всего это связано с недостаточной осведомленностью в отношении рыночной ситуации. В действительности нельзя объять всю информацию мгновенно, учесть корреляции, глубинно рассмотреть фундаментальные показатели и прочее. Однако есть инструменты, которые в большинстве случаев покажут куда в приоритете открывать сделку с довольно хорошим WinRatio.  На валютном рынке трейдеры как правило используют профиль рынка, настроения retail-участников, опционные уровни, кластерный анализ и другие вспомогательные инструменты анализа. Но вся “петрушка” в том, что для валютного рынка этого не достаточно и даже совокупный анализ не даст большего преимущества, чем скажем анализ просто по классическим инструментам тех.анализа. Однако не стоит на этом отчаиваться и складывать руки. Есть инструменты, которые помогут вам в анализе с хорошим WinRatio, но только с небольшой ого

Как выжить в условиях двойного кризиса?

Сегодня, пока бушует эпидемия COVID-19, и все внимание общественности направлено на борьбу с этой проблемой, мало кто знает об еще одной опасности. Речь идет об экономическом кризисе, в который начал погружаться абсолютно весь мир с марта 2020 года. Общественные СМИ гремят статистикой по коронавирусу и проблемам с карантинными мерами, а тем временем на заднем плане мир шаг за шагом погружается в экономический кризис. Если обратиться к мировой истории финансовых кризисов и подсчитать среднее время между ними, то получается в среднем 11 лет. Последний экономический кризис был 2008 году и спровоцировала его “бездумная” ипотека, которая выдавалась всем и без разбору.  Зачем? Дело в том, что менеджеры получали огромные проценты по этим ценным бумагам и соответственно одобрение ипотеки было очень быстрым и простым. Строительство домов было просто колоссальным. Но когда “вскрыли карты” стало ясно, что 99% этих ипотек были выданы по сути людям, не имеющим возможности платить за нее. Это

Протянет или США еще или нет?

Буквально в пятницу вечером мы получили отчеты от ISM по промышленному производству, которые снизились аж на -7.6%. Честно говоря чего же еще можно было ожидать, когда поражена экономика всего мира и на положительные цифры по производству просто безумно было надеяться. Плюс ко всему сегодня будут отчеты по сфере услуг и 99%, что это будет второй удар.  Итак смотрим в цифрах и рассуждаем. Общий показатель ниже 50 и продолжает снижаться второй месяц подряд. Заказы падают  на очень большой процент,  причем с ускорение. Количество занятых стремительно сокращается в виду карантинных мер, что в свою очередь снижает само производство. Предпринятая попытка снизить цены на 2% не особо помогла, а импортные заказы сократились более чем на -11%. Итого можно резюмировать, что экономика США терпит крайне сложный период и это повод задуматься о том какие именно инструменты подойдут для торговли в короткую, и какие в длинную. Стоит обратить внимание на VIX, так как при нестабильности растет волатильно

Кризис только впереди?

В последнее время все больше и больше ходит слухов о надвигающемся финансовом кризисе. Попробуем разобраться действительно ли так. Множество СМИ "гремят" заголовками о коронавирусе, сильных падениях цен на акции и прочем. Эксперты уже года полтора говорят, что бычье ралли на фондовом рынке должно перейти в коррекцию или даже рецессию. Но не поддаваясь общественному мнению взглянет на ситуацию объективно и посмотрим по порядку. Для начала рассмотрим цикличность кризисов. Сделав запрос в гугл можно увидеть даты экономических кризисов за прошедшие 10-150 лет и выяснить, что среднее значение между глобальными экономическими кризисами примерно 11 лет. С момента последнего кризиса 2008г. прошло уже 12 лет, что наталкивает н мысль: "не пора ли?". С цикличность вроде все понятно, а вот давайте обратимся к индексу страха VIX , он как раз тоже подскажет что происходит с опционами на индекс s&p500. Значение VIX выше 50 сигнализирует о повышенном страхе институци